浙商策略：双创冲高回落大盘调整 短线或震荡、中线暂无忧

　　核心观点

　　本周双创指数继续强势引领市场，但在特朗普访华“利好兑现”后冲高回落。展望后市，考虑到近期美元和石油上涨，加之前期表现最强的韩国股市出现高位回调，在“全球AI基建共振”情景下，预计短期或有震荡整理诉求。以目前“领头羊”创业板指而言，4月8日以来的上升趋势依旧完好，若20日均线在调整中不破，则短期调整过后仍有继续冲高可能，其走势大概率会“牵引”科创50和其他指数。拉长周期来看，在市场找到“牛4”低点后，主要指数只要不跌破“924行情”以来的上升趋势线，那么整个行情结构就是安全的。这意味着，当前仍处于“中线走势安全”的格局中，中线持仓仍可坚定信心。配置方面，基于“利好落地市场回落，短线或震荡、中线暂无忧”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓可继续持有，新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过分追高，短线留意20日线得失，中线关注“上升趋势线”存续。

　　内容摘要

　　1、本周（2026-05-11至2026-05-15）行情概况

　　（1）主要指数：双创继续强势引领市场，特朗普访华“利好兑现”后冲高回落。（2）板块观察：AI相关继续吸金，风偏下降行业普跌。（3）市场情绪：沪深两市成交金额明显上升。（4）资金流向：两融余额上升，股票型ETF净流出。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中等偏上，创业板估值相对合理。

　　2、本周行情归因

　　（1）习近平同美国总统特朗普会谈；（2）2026年4月中国新增社融6200亿元,贷款增长略有放缓。

　　3、下周行情展望

　　展望后市，随着特朗普访华“利好兑现”，市场如此前预期出现短线震荡，5.1节后市场的上升斜率受到一定影响。考虑到近期美元和石油上涨，加之前期表现最强的韩国股市出现高位回调，在“全球AI基建共振”的情景下，预计短期或有震荡整理的诉求。以目前的“领头羊”创业板指而言，4月8日以来的上升趋势依旧完好，若20日均线在调整中不破，则短期调整过后仍有继续冲高的可能，其走势大概率会“牵引”科创50和其他指数。而拉长周期来看，在市场找到“牛4”低点后，主要指数只要不跌破“924行情”以来的上升趋势线，那么整个行情结构就是安全的。这意味着，当前仍处于“中线走势安全”的格局当中，中线持仓仍可以坚定信心。

　　配置方面，基于“利好落地市场回落，短线或震荡、中线暂无忧”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓可以继续持有，新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过分追高，短线留意20日线得失，中线关注“上升趋势线”存续。

　　4、风险提示

　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

（文章来源：浙商证券）