逾八成百亿级私募一季度收益为正 后市看好科技与资源板块

　　百亿级私募一季度成绩单揭晓。数据显示，一季度百亿级私募平均业绩为正，获得正收益的占比逾80%。在头部私募看来，低利率下增量资金的持续涌入，政策效果显现下企业基本面的显著修复，将成为结构性行情的有力支撑。尤其是资源和科技领域能够持续兑现业绩的企业，值得重点跟踪和布局，私募基金赚钱效应有望延续。

　　百亿级私募一季度业绩亮眼

　　数据显示，一季度，有业绩展示的85家百亿级私募平均收益为2.01%，其中70家百亿级私募一季度实现正收益，占比达82.35%。

　　在实现正收益的百亿级私募中，55家收益在5%以内，15家收益不低于5%，久期投资、进化论资产、海南希瓦、红筹投资、宏锡基金等百亿级私募一季度业绩居前。

　　在头部私募看来，经过短期调整后，市场有望重新演绎结构性行情，私募基金赚钱效应或持续显现。

　　淡水泉投资分析称，尽管A股因短期情绪受到一定压制，但此前有利于股市的根本性因素并未改变：从流动性趋势来看，在低利率环境下，居民及机构资金向权益市场转移的潜在需求依然充足，外部扰动并未改变流动性整体向好的长期趋势；从基本面来看，当前A股市场以科技与先进制造为核心的高景气逻辑仍在持续，上市公司一季报将进一步验证其基本面的成长韧性，从而构成结构性演绎的重要支撑。

　　盘京投资称，4月市场风险偏好有望回升，结构性行情可期。地缘局势不确定性对资本市场风险偏好的压制高点大概率已结束，持续性可控。而且，在政策导向下，国内重点投资项目会加快落地，成为拉动投资增长的主要动力。接下来，市场会把目光转到上市公司一季度业绩上，循着基本面线索布局投资机会。

　　据统计，一季度已有5家私募发布自购公告，其中3则发布于市场有所调整的3月。具体来看：3月8日，止于至善投资公告表示向旗下某基金产品累计净申购逾千万元；9日，合远基金发布公告称，基于对资本市场长期发展的良好预期，以自有资金人民币2000万元申购旗下基金产品；30日，汉和资本公告称，将使用自有资金1000万元追加申购旗下私募基金产品。

　　资源与科技板块受青睐

　　从布局方向来看，科技与资源板块备受百亿级私募青睐。

　　久期投资表示，看好具备一定分红特性的周期类行业公司，包括有色金属（金、铜、铝）、原油相关央企、油运类央企等行业的龙头标的。与此同时，青睐AI相关资产，尤其是与国内算力建设相关的优质公司，以及与海外算力、电力建设相关的资产。

　　红筹投资表示，2026年AI大模型商业化进入关键分水岭，企业级市场商业模式逐步向“结果付费”转型，进一步释放了AI基础设施需求。光模块、液冷等领域精准匹配这一需求，有望在行业洗牌中扩大市场份额，长期投资价值凸显。另外，全球市场不确定性推动各国央行加速增持黄金，强化黄金货币属性，当前金油比、金铜比均处于历史极值位置，若黄金价格持续企稳，原油、铜、铝等有色金属，乃至各种化工资源品将有机会跟随上涨，形成“黄金引领，资源普涨”的格局，从而催生投资机会。

（文章来源：上海证券报）